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保監會連發“七令”警示融資平臺風險
新聞分類:行業新聞   作者:admin    發布于:2014-06-034    文字:【】【】【
       從2012年底的2941億元,到2014年一季度末的6316億元,一年多的時間,保險業債權投資計劃的累計注冊(備案)規模翻了一番有余。各保險公司債權計劃投資比例也大幅增長,但新增債權計劃中有近半數資金尚未足額募集。

  這些債權計劃的投資領域主要集中于基礎設施和不動產,大致占比為前七后三。但是伴隨今年中國保監會對保險資金運用風險監管的加強,尤其是非標類投資,規模迅速增長的債權計劃也成為重點關注對象。自年初至今,行業內部收到相關監管文件7份之多。

  重點監控融資平臺項目

  今年以來,在我國經濟增速放緩的背景下,宏觀經濟和金融市場中一些潛在風險隱患增多,保險資金運用部分領域的信用風險、流動性風險甚至道德風險也在積聚。“區域性地方債務風險逐步增加;房地產市場下行壓力大。”保監會副主席陳文輝不久前在一次內部培訓會上提到保險資金運用風險時,上述兩大風險被重點提及。直接波及債權計劃發行。

  業內人士證實,保監會確實放緩了債權計劃的“審批”(備案),而且對地方融資平臺項目嚴格備案。

  一個細節是,最近中國保險資產管理業協會(籌)的一份關于債權計劃注冊的統一填報表格要求,保監會除推進上述注冊制改革外,在投資縣域政府融資平臺的文件中亦要求,“保險債權計劃可投的縣級政府融資平臺須為:平臺地處經濟較為發達、財政實力較強、信用環境良好的城市;且還款須納入縣級以上財政預算管理,并落實預算資金來源;同時由符合條件的銀行提供擔保,進行風險兜底。”

  吸引力不足募資難

  除經濟下行帶來的市場風險、信用風險等外,債權投資計劃的發行風險亦逐步顯現。

  據了解,截至今年2月底,2013年注冊的2877.6億元債權計劃,足額募集48項,未足額募集22項,正在募集17項,發行失敗3項,設立成功率77.78%;債權投資計劃實際募集資金規模1495.45億元,資金募集率51.97%。

  對此,保監會在相關文件中表示,將加強對投資計劃發行情況的風險監測,對多次發行失敗、耗費注冊資源,以及遲報、漏報發行報告的公司和相關責任人,采取相應監管措施。

  同時,在注冊事項相關文件中要求各公司應在募集說明書、投資合同、受托合同等文件中就最低募集額等債權投資計劃成立條件進行明確約定,其中最低募集額不低于注冊規模的50%。“資管產品無法足額募集,這在以前,還有其他行業都是不常見的,足見保險資管公司發行能力有限。”某大型資管公司相關人士稱。而更重要的原因,他認為是債權計劃對保險資金的吸引力大不如前。“前端保費成本已經普遍在7%以上,大部分債權計劃收益率已經覆蓋不了。” 
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